El FMI destaca la solidez de la economía guatemalteca y sugiere agilizar la agenda legislativa

En mayo pasado, una misión del Fondo Monetario Internacional (FMI) visitó en el país para realizar la evaluación macroeconómica anual denominada del Artículo IV para Guatemala, la que sostuvo reuniones con representantes del Banco de Guatemala (Banguat), los ministerios de Finanzas y Economía, diputados al Congreso de la República, representante del sector privado organizado, la Superintendencia de Administración Tributaria (SAT) y centros de investigación económica.

Cada año, el FMI realiza ese ejercicio para evaluar la situación macroeconómica, fiscal, sistema financiero nacional y social, entre otros indicadores y los resultados son considerados por los diferentes organismos financieros internacionales, las agencias de riesgo-país y los potenciales inversionistas.

¿Qué dice el informe?

El documento señala que Guatemala ha mantenido su sólido historial de políticas macroeconómicas, con un crecimiento económico que se moderó a 3.5% en 2023, desde 4.2% en 2022; pero la inflación también disminuyó desde un máximo interanual de 9.9% en febrero 2023 a 3.6% a junio del 2024, dentro de la meta de política monetaria de 4% más/menos 1%.

En el 2023, que fue año electoral, el saldo fiscal primario del gobierno central cerró con superávit, por lo que el déficit se ubicó en 1.3% del producto interno bruto (PIB), por debajo del 3% aprobado en el presupuesto del 2023. El FMI señala que el superávit en cuenta corriente se amplió a 3.1% del PIB en 2023, impulsado por “las grandes remesas y la mejora de la balanza comercial, a pesar de las menores exportaciones e importaciones”.

En el apartado de “Evaluación de la Junta Ejecutiva” del FMI, se resalta que la economía sigue mostrando estabilidad y solidez, esto explicado por un legado de política monetarias y fiscales prudentes; una tasa de inflación dentro de la meta, amplías reservas monetarias internacionales, déficits fiscales contenidos y una baja relación deuda/PIB (producto interno bruto).

En cuanto a los riesgos, la misión indica, que estos persisten para las perspectivas de los próximos años, pero en el escenario base, -en el supuesto que se apruebe un mayor gasto de capital (inversión)-, se proyecta que la economía crecerá 3.5% en 2024, para alcanzar 3.8% en el mediano plazo.  

A la vez subraya la necesidad de que la inflación se mantenga dentro de la meta y que el presupuesto cierre con un superávit fiscal primario durante este ejercicio, pero con un déficit del 2% a partir del 2025.

En todo caso, el informe menciona que Guatemala necesita inversiones importantes y urgentes para cerrar las brechas en:   

• Infraestructura
• Educación
• Salud
• Necesidades sociales

También indica que la dependencia de las remesas condiciona la solidez del consumo privado a las condiciones del mercado laboral hispano de Estados Unidos, con mayor impacto en la población más vulnerable, aparte de que ello provoca que las políticas monetaria y cambiaria sean más complejas y costosas.

Otros riesgos para la economía serian la falta del progreso en la agenda económica, con un crecimiento económico por debajo del potencial y el posible resurgimiento de la agitación social. Así mismo, el aumento de la volatilidad de los precios de las materias primas y los efectos de los desastres naturales y los grandes ciberataques.

Cómo crecer más

El FMI hace ver que se necesitan mejoras en el clima de negocios, la gobernanza y la seguridad jurídica que serán esenciales para atraer mayores flujos de inversiones extranjeras, lo que se lograría con la implementación de una agenda de reformas económicas.

“La implementación de reformas urgentes en las áreas de infraestructura, inversión de capital humano y gobernabilidad no puede esperar para apoyar a los sectores productivos del país y asegurar un crecimiento más sostenido e inclusivo. La desaceleración de las exportaciones y la limitada inversión extranjera subrayan la urgencia de las reformas”, apunta el documento.  

Por tanto, subraya que para avanzar en la implementación de la agenda de reformas en favor del crecimiento se requerirá:

• La aprobación de una legislación sólida, incluida una buena ley de competencia que incluya aspectos de inversión, una ley de infraestructura y puertos, la revisión de las leyes de Asociaciones Público-Privadas (APP) y de Zonas de Libre Comercio, así como las reformas de los funcionarios y las adquisiciones son esenciales para que la economía despegue.
• Además, para mejorar la seguridad jurídica en consonancia con las mejores prácticas internacionales, es necesario abordar las prácticas internas y las estructuras del proceso legislativo (por ejemplo, la revisión de los proyectos de textos jurídicos por parte de equipos especializados y la unificación de criterios en la aplicación de la legislación en los tribunales).
• Mejorar la competitividad a través de una política activa a favor del mercado laboral formal, una mayor digitalización e innovación y una clara estrategia de género. La implementación de las metas establecidas en la estrategia de inclusión financiera 2024-27 contribuirá a reducir las brechas sociales.
• Fortalecimiento de la gobernabilidad con la publicación de un plan nacional de lucha contra la corrupción y una estrategia de mediano plazo para combatir la impunidad, con un cronograma de implementación e indicadores de medición. La aprobación de la legislación que alinea la ley contra el lavado de activos de Guatemala con los estándares del Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI/GAFI) no puede esperar más, dada la evaluación basada en el cumplimiento efectivo de la Ley para 2027.

El tema fiscal

El organismo internacional agrega que, con fuertes necesidades de inversión, el país debe aumentar los ingresos y mejorar el gasto público. “Guatemala necesita más recaudación tributaria para seguir para seguir avanzando en su camino hacia el desarrollo. Se han logrado avances importantes, pero los ingresos fiscales siguen estando entre los más bajos de mundo, lo que dificulta abordar las necesidades apremiantes sin aumentar la deuda soberana”.

Recomiendan la continuidad en la administración tributaria, aprobación de protecciones legales para los funcionarios públicos en el cumplimiento de su mandato, y una mejor comunicación con los contribuyentes.

“Un aumento estructural de la recaudación tributaria requerirá un reforma tributaria integral en el futuro, así como un mejor gasto. En este sentido, el aumento del gasto y el aumento temporal de los déficits fiscales deben ir acompañados de una agenda plurianual de mediano plazo de proyectos estratégicos de transformación (en infraestructura, educación, salud y programas sociales) para el país, con un cronograma claro de objetivos, mayor transparencia, eficiencia y calidad del gasto”.

Ayala: “El Congreso ya está trabajando en lo sugerido”

El diputado Jorge Ayala, presidente de la comisión de Economía del Legislativo, dijo coincidir en que el comportamiento macroeconómico del país se mantiene dentro de los parámetros que conservan lo que históricamente ha sido un manejo prudente del tipo de cambio, inflación, endeudamiento y reservas internacionales lo que ayuda en los niveles de riesgo país.

“Sin embargo, el crecimiento económico de alrededor de 3.5% no es suficiente para llevar un nivel de desarrollo que brinde oportunidades de una mejora en los indicadores. El país necesita mayor inversión en salud, educación e infraestructura, entre otros”.

E indicó que los aspectos en materia legislativa que se enumeran coinciden plenamente con la agenda que desde la comisión se ha estado impulsado:

a) La ley de competencia en un segundo debate y los consensos para las enmiendas avanzados.

b) El nuevo dictamen de la ley de infraestructura vial prioritaria ya fue presentando y se espera que se lleve al pleno en septiembre para su tercer debate y redacción final.

c) En el mes de agosto se estará presentando una iniciativa que busca reformas a la ley de ANADIE, para favorecer y agilizar la aprobación de alianzas público-privadas, permitiendo APP municipales sin requerir aprobación del Congreso y mejorando la gobernanza de la agencia.

d) Se busca retomar la discusión de la iniciativa 5820 para actualizar la normativa en materia de prevención de lavado de dinero y financiación del terrorismo.

e) Está en discusión una ley específica que facilitaría la contratación de dragados en áreas marítimo portuarias para mejorar los calados y darles más competitividad a los puertos.

f) En línea con las sugerencias del FMI, también hay tareas pendientes de parte del Ejecutivo como emitir los reglamentos de las leyes de insolvencias y de la ley de simplificación de trámites.

Concluyó con que estas son algunas líneas generales de las acciones que varios bloques legislativos están presentando desde la comisión de Economía y en la instancia de Jefes de Bloques.

Reacciones favorables

El Banguat y el Ministerio de Finanzas (Minfin) emitieron una postura conjunta, reiterando que las perspectivas de país continúan siendo positivas, pero se advierte sobre los riesgos relacionados al desempeño económico de EE. UU., y la necesidad de que continúen los cambios en la tasa de interés líder para mantener el anclaje de las expectativas de inflación y preservar la credibilidad de la política monetaria.

También expone que se necesita avanzar en la agenda de reformas estructuras para apoyar al sector productivo y lograr un crecimiento económico sostenido e inclusivo.  

Juan Carlos Zapata, director ejecutivo de la Fundación para el Desarrollo de Guatemala (Fundesa) comentó que “el Artículo IV publicado por el FMI, es el reporte más importante sobre recomendaciones de políticas públicas con base en datos y deja un claro mensaje de la importancia de aumentar la inversión pública, que hoy es de las más bajas de la región latinoamericana, apenas 1.5% del PIB, y una inversión total de 16.3% del PIB, que muestra la importancia de la inversión privada”. 

A su criterio, es importante notar las reformas legales que se requieren, tanto en materia de aprobación de la ley de infraestructura prioritaria estratégica, alianzas público-privadas, puertos y competencia. “Y el Fondo Monetario Internacional también fue claro en mencionar la importancia de la digitalización y la formalización en el país”.

Evaluación muy positiva

El expresidente del Banco de Guatemala (Banguat) y de la Junta Monetaria (JM), Sergio Recinos, opinó sobre la declaración del FMI, en los términos siguientes:

¿Cómo se interpreta el reporte final del FMI de la evaluación del Artículo VI?

En general, desde el punto de vista macroeconómico, la evaluación es positiva. El reporte destaca que el país ha mantenido un largo historial de políticas macroeconómicas sanas, con un crecimiento económico moderado y con una tasa de inflación relativamente contenida. Asimismo, destaca un superávit en la cuenta corriente de la Balanza de Pagos, como consecuencia de los fuertes ingresos de las remesas familiares.

No obstante, señala que las exportaciones han venido disminuyendo y que la inversión extranjera es muy baja, lo que requiere reformas con carácter urgente. Asimismo, que Guatemala necesita inversiones fuertes para cerrar las brechas en infraestructura y de capital humano (educación, salud, nutrición, entre otras necesidades sociales). También hace ver la necesidad de mejoras en el clima de negocios, la gobernanza y la seguridad jurídica del país.

 A su consideración, ¿cuáles son los principales desafíos que señala el FMI y cómo pueden atenderse en el futuro?

Están relacionados con cerrar las brechas sociales y de infraestructura existentes en Guatemala. El informe señala una falta de progreso en la agenda económica, con un crecimiento económico bajo, lo que podría hacer surgir mayor conflictividad social. En ese sentido, señala la necesidad de ejecutar una agenda de reformas estructurales por parte de la administración pública.

Asimismo, se indica que el gasto público debe ir acompañado de un portafolio de proyectos estratégicos de transformación que aumenten la productividad y competitividad del país, así como de mayor transparencia y eficiencia y la calidad del gasto. Las reformas que hay que implementar están relacionadas, entre otras, con la aprobación, por ejemplo, la ley de competencia que incluya aspectos de inversión, una ley de infraestructura, una ley de puertos; asimismo, la revisión de las leyes de Asociaciones Público-Privadas (APP) y de Zonas de Libre Comercio, así como las reformas a la ley de adquisiciones. Además, se indica que es necesario mejorar la seguridad jurídica y de alguna manera abordar las prácticas del proceso legislativo. En adición, dichas reformas deben ir acompañadas del fortalecimiento de la gobernabilidad y la lucha contra la corrupción.

¿Qué se esperaría en la evaluación del 2025 del FMI?

Usualmente el FMI retoma las principales recomendaciones que emanan de sus informes previos y evalúa qué tanto se han tomado en cuenta e implementado.

En ese sentido, lo que se podría esperar para la siguiente evaluación es que se continúe con las recomendaciones relacionadas con las brechas sociales que tiene el país, las que no es factible cerrar en el corto plazo.

Probablemente, las sugerencias relacionadas con la mejora de los ingresos tributarios, con la importancia de mejorar la calidad del gasto y la transparencia del mismo, continúen apareciendo, así como la necesidad de implementar reformas estructurales que aumenten la productividad del país.